“伦港通”如落实,或助中国商品市场国际化

“伦港通”如落实,或助中国商品市场国际化

便利港企内企全球化资产配置

中国已经是世界上最大的大宗商品进口国,实体经济中的企业需要通过金融期货市场进行风险管理。不过,由于交易成本和门槛限制,很多中国企业仍无法高效地通过LME产品管理金属价格波动风险。“伦港通”机制的建立,将大大降低中国企业管理金属价格风险的成本和门坎,也将进一步便利中国企业和投资者有效管理风险和进行全球化多元资产配置,并为中国投资者提供更加多元化的海外投资机遇。
换言之,“伦港通”能够让中国企业及投资者以大宗商品作为载体,利用自己熟悉的香港交易平台参与国际有色金属的定价体系中,完成从充分影响价格的形成到最终形成中国价格的过程。“伦港通”令香港交易商更有效地为其客户直接交易LME产品,在香港清算LME产品也将提高中介机构资本使用效率,而增加亚洲时段的交易流量将促进香港发展成为商品交易中心。
而在“伦港通”实施后,港交所希望通过推出更多以人民币计价的商品期货产品来推动人民币国际化进程,因为推出人民币计价的商品期货产品不仅能够促进人民币在国际贸易与定价中的使用,也能够丰富离岸人民币市场的投资工具。

面对上海竞争 如意算盘不易打

港交所一心借助“伦港通”再藉“国际化”的口号,反攻内地市场,只是如意算盘要打得响不容易。其实LME过去三年,多次尝试把业务伸展至内地,于内地建立注册仓库拓展商品交易,却屡遇阻力,现时已经暂停建仓计划,中港“商品通”只好搁置。
中国金属商品市场庞大,面对上海等地期货交易所的竞争,无疑“伦港通”是有助LME打入内地市场,因内地亦希望商品期货市场可以更国际化。不过,中国在现时的经济环境之下,料更谨慎开放商品市场,以免商品价格被外资舞高弄低,损害经济及金融稳定。
(撰文:王锦霞)


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